6061角鋁90度不等邊直角

 消費(fèi)是核心，供給側(cè)改革后從企業(yè)角度進(jìn)入強(qiáng)消費(fèi)周期，角鋁產(chǎn)量逐年增高。當(dāng)下鋁廠利潤減少的原因，在于爐料供應(yīng)節(jié)奏發(fā)生變化，爐料產(chǎn)業(yè)話語權(quán)增強(qiáng)。角鋁的高產(chǎn)量刺激爐料消費(fèi)，爐料供應(yīng)端不斷出問題，雖然鋁材消費(fèi)樂觀，但是鋁廠利潤可能未必樂觀。

在消費(fèi)端預(yù)期沒有發(fā)生重大變化情況下，產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)正反饋。預(yù)計明年一季度，在高成本和相對低消費(fèi)的博弈下，角鋁價格可能會出現(xiàn)振蕩偏弱的態(tài)勢，并于二季度至三季度恢復(fù)，呈現(xiàn)橄欖型結(jié)構(gòu)。爐料價格下行的觸發(fā)條件是鋁廠減產(chǎn)，如果再有低價原料資源，可以及時加大建立原料庫存。

消費(fèi)端明年二季度至三季度相對看好，角鋁新增供給集中在明年3月，但由于鋁鐵的不確定性，未來利潤不確定性也較大，供給側(cè)改革之后，產(chǎn)能過剩，鋁廠強(qiáng)勢，隨著產(chǎn)能去化，話語權(quán)強(qiáng)勢未來仍有望維持。

周期性明顯，在需求強(qiáng)驅(qū)動，供給性收縮下，明年表現(xiàn)或會波瀾壯闊。供給端國內(nèi)產(chǎn)量合規(guī)合法化，產(chǎn)量表外轉(zhuǎn)表內(nèi)，宏觀與產(chǎn)業(yè)配合符合景氣周期，但是時間點上略顯提前，明年上半年角鋁波動可能較大，但是方向較為確定。鋁鐵價格方面國內(nèi)走高，帶動資源流動快速再分配，需留意指導(dǎo)調(diào)節(jié)。明年季節(jié)性調(diào)整波動可能更大、更迅速。